会议内容：
高永岗，执行副总裁兼首席财务官
2019全年业绩回顾：
2019年收入为31.2亿美元，而2018年为33.6亿美元，这主要由于去年包括了LFoundry的收入。去除一次性许可证收入和LFoundry的影响，则2019年的收入与2018年相比略有增加。2019年毛利率为21％，2018年为22％。去除一次性许可证收入和LFoundry的影响，2019年的毛利率为21.5％，2018年为19.1％。2019年净利润为2.35亿，2018年为1.34亿。EBITDA在2019年达到了创纪录的13.7亿，而2018年为11.6亿。
2019第四季度业绩回顾：
2019年Q4，收入8.39亿，环比增长2.8％，主要是由于晶圆业务增长。去除LFoundryQ3的收入，收入环比增长则为4.6％。毛利率为23.8％，比上一季度增长主要是由于产能利用率的提高。non-IFRS的营业费用为2.48亿美元，低于指引范围，主要是由于控制了研发费用。净利润为0.89亿，而2018年Q4为0.27亿。中芯国际的非控制性权益低于指引范围，这主要是由于部分控股子公司亏损减少。移至资产负债表。截至第四季度末，库存现金（包括金融资产和限制性现金）接近46亿美元。总债务权益比率为39％，净债务权益比率为-6％。现金流方面，第四季度从经营活动中产生了3.45亿美元的现金。
2020财务指引：
展望2020年第一季度。我们的收入将环比增长0％至2％。毛利率预计将在21％至23％之间，这主要是由于此期间制造成本增加所致。non-IFRS的运营费用预计在2.94亿美元至3亿美元之间。我们控股子公司的非控制性权益预计将在-0.7亿美元至-0.9亿美元之间。2020年晶圆代工预计资本支出约为31亿美元，主要用于建造中芯南方12英寸晶圆厂的设备和设施，2020年非代工业务预计资本支出约为0.6亿美元，主要用于员工建设宿舍。2020年预计D＆A约为14亿美元，毛利率目标仍然保持在20％左右，EBIT利润率保持在40%+。
赵海军，首席执行官
我们相信2020年是中芯国际新阶段的开始。我们在技术开发方面的工作现在正在转化为生产和收入。进入2020年，我们很高兴看到积极的势头和强劲的订单。尽管新的一年被中国地区的疫情状况所笼罩，我们的销售仍销往了武汉和其他地区。中芯国际已捐款支持湖北省的医疗服务。同时，随着工厂的继续运转，公司已采取措施保障员工的健康和安全。谨慎来看，中芯国际的晶圆厂运营并未受到影响且保持正常运行。根据当前客户的反馈，我们对健康恢复保持乐观。同时，病毒和需求的影响仍在发展，我们仍在密切监视局势。
2019全年业绩回顾：
2020年的总收入为31.2亿美元，而2018年为33.6亿美元，这是由于我们为未来增长的技术准备并退出意大利业务。我们最初将2019年全年毛利率的目标定在10%+至20％，而达到21％的结果是由于更好的产品组合，产能利用率和成本控制。由于2019年有限的晶圆厂扩建，产能利用率走高，中芯国际净利润从2018年1.341亿增长至2019年2.347亿，同比增长75％。我们的2019年EBITDA达到14亿美元的历史新高，EBITDA利润率为44％。同样由于产能利用率提高的结果，降低了成本和费用。
2019第四季度业绩回顾：
与2018年第四季度相比，我们的收入季度环比增长2.8％，同比增长6.6％。如果不计入意大利LFoundry的收入贡献，收入环比增长4.6％，同比增长13.8％。2019年第四季度的报告毛利率为23.8％，而去年第三季度为20.8％，而去年同期为2018年第四季度的17％。产能利用率已攀升至99％，第四季度的整体晶圆出货量环比增长2％，同比增长10％。由于收入增长超过成本，我们第四季度净利润为0.887亿美元，而去年第四季度为0.265亿美元，从地区角度来看，中国地区的基础净额特别强劲，该季度净利润环比增长11％，季度收入同比增长21％，占我们总收入的35％。随着我们努力提供解决方案来应对不断增长的市场需求，中国生态中较弱的集成电路越来越重要。我们很高兴看到现有客户和新客户都在增长。同时，我们的目标是服务于国际市场，同时具有接近最大的集成电路市场的主要优势，美国和欧洲的收入贡献环比下降，因为我们在欧洲销售中缩减了部分业务。但是，来自我们欧亚大陆客户的收入同比增长了27％。
成熟制程技术：
现在来介绍我们成熟的节点技术。我们在成熟技术上的战略继续是为特定客户提供一流的技术和服务，以保持健康的利润率的同时增加价值。我相信我们与战略客户合作伙伴关系为长期健康发展奠定了坚实的基础。在最近的几个季度中，我们看到CMOS图像传感器，电源IC、指纹IC，蓝牙IC和特殊存储的增长势头。这些设备应用的收入在2019年第四季度环比增长5％，同比增长11％。展望未来，我们看到与客户的这些平台合作关系在为一年提供了坚实稳定的基础。按照技术节点来看，第四季度的大部分增长来自65nm和55nm节点，收入环比增长8％，同比增长41％，这是受益于物联网和消费者相关应用的RFIC，应用处理器，闪存和CMOS图像传感器。
先进制程技术：
现在转到我们的先进技术，这些技术已成为SMIC业务战略的重要组成部分。以前，中芯国际主要依靠成熟的节点来增加收入。但是在这一新阶段，中芯国际在未来几年中，将开始看到来自已掌握技术的收入增长。我们很高兴看到14nm已从开发阶段转入生产阶段，已开始为我们的收入做出贡献，在2019年第四季度达到了1％的晶片销售份额。我们在这一节点上吸引了许多客户，我们将在今年看到产能和收入。上海FinFET厂扩产正在稳步开始，特别是在今年下半年。考虑到这一点，我们预计14nm的收入贡献将在年内缓慢上升，并在年底达到全年高点。关于扩张，我们承诺谨慎的计划并与客户保持紧密联系。同时，我们的团队正在开发新的FinFET产品，并与国内外客户紧密合作。强大的客户合作伙伴关系使我们感到鼓舞，因为我们的质量很高。关于我们的技术有多种应用，14nm应用包括高端消费类，高性能计算，媒体应用，应用处理器，人工智能和汽车。从应用处理器到手机，电视和变量的连接，我们看到了解决各种与消费者相关的应用的机会。
N+1:
我们继续进行N+1以外的研发活动。随着我们战略性地扩展市场空间以服务于不断增长的客户需求，我们还跟踪通过强大的IP库和针对FinFET节点的先进掩模制造为客户开发综合解决方案的过程。
产能计划：
我现在将谈谈我们的产能扩张。当我们进入扩展阶段以应对先进技术市场时，我们还必须增加资本支出。我们正在增加投资能力，以应对FinFET技术的新增长。2020年的晶圆代工资本支出为31亿美元，其中20亿美元将用于我们的新先进晶圆厂设施和设备。中芯国际通过认真调整客户需求与公司的盈利能力，保持了相当大的扩张能力。中芯国际计划根据客户需求，今年将FinFET生产设备转移到新的晶圆厂中。
2020年前景展望：
到了第四季度，我们已经有99％的产能利用率，这也限制了我们在一定程度上增加产能提高效率。我们预计2020Q1的收入指引增长0%至2％，即相对于去年第四季度同比增长25％-28％。如前所述，我们对2020年的业务增长持乐观态度。这种乐观情绪是由整体市场趋势以及我们成功开发新技术所推动的，这些新技术将投入生产并带来新的增量收入以及我们现有平台技术的强劲需求。由于最近几个季度我们增加了新客户和新应用。同时，目前的物联网，5G，智能消费，人工智能和汽车推动了2020年晶圆代工行业的增长。根据目前的前景，我们的目标是2020年实现10%~20%（teens）的年增长率。保持20％的毛利率和目标可持续的盈利能力。总而言之，我的团队在准备技术平台和高级节点开发方面所执行的工作是为中芯国际在当前投资的新增长阶段提供帮助，我们的目标是与全球保持一致的厂房扩张。我们与客户建立良好的信任关系，目标是成为中国的首选，并提供一系列的代工服务。我们对凭借专注的产品，稳步攀升成为晶圆代工市场提供商的能力越来越有信心。随着中芯国际从中国不断扩大的市场中受益，随着客户能力的增强，中芯国际也加快了发展速度，从而为这些客户提供服务。同时，我们认为当前的疫情危机将产生短期影响。展望未来，在中国，我们将继续扩大其在半导体行业中的作用，消费者需求将再次上升。
Q&A
Q：关于资本支出的问题。产能利用率现在非常高，资本支出将有助于增加产能。您能否谈谈FinFET，您打算在第一阶段以多快的速度从3k片提升至1.5k片？然后，对于正在满载运行的8英寸和成熟的12英寸生产线，您计划增加产能的计划是什么，该增量产能何时可以开始带来收入？
A：我们的FinFET产能扩产进度3月4,000片、7月9,000片、到12月15,000片。这是我们目前的安排。然后我们将在天津上海和深圳工厂今年增加30kwpm8英寸晶圆的产能，在北京工厂也将增加20kwpm12英寸晶圆的产能。现在正处于出货量放缓的状态，扩产带来的收入将在第三季度和第四季度发生。
Q：一个跟进问题，所以第三季度，第四季度是否表示产能安置后就可从该产能获得收入，或者仍需时间到明年才取得收入。想知道您下半年收入是否受到产能限制。
A：我们第三季度即可看到收入贡献，增量产能带来的收入可能会在第四季度全部实现。
Q：FinFET上全年的表现出很好的增长，第一波将会出现在哪些应用领域。关于这种影响，将毛利率指引20％，折旧带来了多少，而14nm带来的摊薄影响是多少。第二是N+1，想知道预期的产量增加时间以及N+1和7nm的对比比如TSMC，它是否属于这个范围，或者它仍然更像是第8代Flash10nm，它会怎么应用到应用领域？
A：FinFET生产产品的第一波浪潮包括基于低端处理器、以及消费类芯片的一些订单，并将持续到连接后的一年。有适用于14nm的RFIC，而我们的12nm作为14nm的扩展，我们将看到更多的应用，包括区块链应用，低端手机AP和媒体IC。
至于N+1，我们的NTO是去年第四季度。目前正处于客户产品验证阶段，我们预计第四季度会产生有限产量。
关于N+1，如果我们比较14nm和N+1，N+1性能提高了20％，功耗降低了57％，逻辑面积降低了63％，SOC面积降低了55％。因此与市场上的7nm相比，实际上在功率和稳定性方面非常相似，唯一的区别是性能，N+1的性能提高了约20％，但就市场基准而言，大概是35％。这是唯一的差距。因此，就功率和稳定性而言，您可以将其称为7nm，而在性能方面确实要比7nm差。我们对N+1的目标是低成本的应用，可以将成本相对7nm减少10%左右。因此，这是一个非常特殊的应用。
Q：14nm的利润率将逐渐增加，这是指引20%的利润率的组成因素吗，或者还结合了折旧。
A：FinFET现在是一个很高投资，大约在1.5亿至2.5亿每1k产能投资范围内。因此，您可以看到我们的产能提升非常谨慎，我们必须在客户需求与限制条件以及最大程度地降低毛利率影响之间平衡。就折旧而言，因为我们的折旧被定义为超过3k片的晶圆产量，可能是6个月后的晶圆产量。因此，根据该定义，毛利率对2020年整体毛利率的影响可能在5％以内。
Q：我的问题是在战略性的总体规划上。中美之间的贸易平衡一直是人们最关注的问题，半导体是其中重要部分。那么，如果贸易战以圆满的结局出现，那么预见到对中芯国际的影响，中国可能会从美国购买更多的半导体，这是一种情况。但如果结局不是那么愉快，那我想中国，本地国内客户必须从中芯国际等代工厂那里采购更多产品，这可能会使中芯国际受益。因此，鉴于最近的发展，您对长期战略有何想法。
A：基本上，正如我们的名字所说，中芯国际是国际制造公司，我们的目标是在海外和国内收入之间保持50%-50%的平衡。目前，由于您刚才提到的情况，我们在美国的收入从两年前的50％下降到去年第四季度的22％。这确实给我们带来了挑战。我们需要找到一种在海外扩展的方法。半导体IC的总体需求仍然存在，并且可能逐年增加。因此，必须有来自其他地方的采购商或年生产商，并且您会看到，中芯国际的收入处于增长期，这意味着必须进行代替，如果美国的一位客户无法提供产品，则必须成为生产它的另一个客户，以弥补这一缺失。中芯国际尝试这两个方面，一方面，我们继续尽最大努力从海外和美国寻找客户和市场。同时，如果是客户缺少同类产品，则由于我们已经在同类产品制造方面拥有经验和技术，因此可以进行代替。直接回答您的问题，我们应该说中芯国际将维持我们成为国际公司的战略，并开拓海外市场和客户。同时，一旦我们成为欧洲，中东和非洲地区的前两名或前三名，地区市场就得到了美国客户，欧洲客户，亚洲客户的支持。对于地区市场，我们可以保持我们的市场份额，例如针对此类细分市场的CMOS图像传感器，BCD模拟，低功耗，专用存储器和MCU，整体需求每年都在增长。毫无疑问，市场参与者的信息是互换的。但是只要中芯国际在用户市场细分中拥有市场份额，我们就可以确保我们将继续增长。
Q：您预计在没有R＆D资助的情况下，EBIT水平何时能够为正值？
A：2019年来自政府的R＆D资金约为2亿美元，到2020年，政府的R＆D拨款将更多，因为我们还有更多项目将迎完成。同样，随着折旧和摊销费用的增长，我们认为未来几年的EBITDA将会增长。
Q：第一季度收入指引在0％至2％之间。14nm已在2019年第四季度贡献了1％。因此，是否会在收入中看到14nm的增长催化作用或是其他制程的催化作用。
A：我们的产能利用率第四季度为99％。对于先进制程，现在它与第四季度大致相同。主要受益于第四季度开始生产的更多晶圆，从而使我们获得了一点增量收入。现在，与去年第三季度和第四季度的晶圆起始数量进行比较时，我们发现第四季度的晶圆优于第三季度，更像是说第四季度的产能利用率高于第三季度的利用率，但是一些晶圆还没有进入第四季度的出货阶段。因此，应该说这是100％满载的传递效应。
Q：受冠状病毒情况的影响是否会改变库存情况，如果在极端情况下还需三个月疫情才会介绍。因此我们应该如何管理这种供应链影响。
A：这次冠状病毒事件会对我们的行业和收入产生负面影响，这是肯定的事情，就目前而言，我们还不能对整体影响有一个非常清晰的了解。对于第一季度的收入和毛利率，中芯国际已经与客户进行了沟通，目前尚无影响，我们相信这种影响将在第二季度缓慢而缓慢地增长。
对于中芯国际，去年第四季度和此刻的第一季度，我们仍处于产能不足的阶段。这意味着我们的晶圆订单超出了我们的能力。因此，在这种影响（听不清）的第一阶段，它们不会直接影响中芯国际的收入，我们相信我们可以使用这些订单并涵盖第二季度，但我们会非常仔细地监视情况。而在第三季度时，我们拥有额外的产能，我们还有（无法听见的）额外的技术平台和产品平台，并且我们相信在那时，我们可以分摊或弥补因库存调整而产生的损失。我们相信尤其是对于国内客户，他们的库存肯定会发生调整，我们相信仍然可以确保中芯国际的满产状态维持。
Q：关于成熟的节点。我知道您现在要达到99％。我想知道您是否还有更多空间将额外的28nm转换为50nm/65nm，由此产能会有所增加。
A：对于28nm技术，已设置了与40nm可互换的产能转换功能，但High-KMetalGate除外，因此我们将建立产能以保持利润率和毛利率。我们会限制28nm的总产量，因为运行20nm的High-KMetalGate的成本已经很高，而且每个人都知道市场供过于求，因此关于28nm产能可以转化成35nm和55nm，答案是肯定的。中芯国际已经整合了北京bigger5的12英寸产能。该晶圆厂每月生产超过100k片晶圆。基于分配给战略客户的需求，这些产能可以互换，由此可以调整28nm产能和55nm产能。
Q：如果的确有55nm或65nm的需求，有多少产能可以转换呢？
A：20k片晶圆。我们将每月增加12英寸2k片。这是一笔很大的利润。这意味着我们现在将在第三季度进行转换，而我们在55nm的转换能力上还有更多。在第四季度，我们将对产能进行全面转换。
Q：关于N+1节点的风险试产时间以及投放市场时间。
A：关于N+1个节点，最先的NTO是去年第四季度。因此它仍处于客户产品验证和鉴定阶段。我们预计第四季度将产生有限产量。
Q：关于流片，您能否与我们分享正在生产的12nm以及14nm的流片的数量。
A：对于14nm，我们的NTO有限，。而且我们会将其出货以进行连接，并且数量甚至会更高。对于12nm，我们有许多NTO超过14nm。这是我们目前的阶段。
Q：公司目前以99％的产能利用率运行，是否有可能超产以实现100％以上的产能利用率？
A：从理论上讲，您不能产生超过100％的产能利用率。但短期内这是可能的，对于非瓶颈机器，您可以事先运行该过程。例如，如果瓶颈为100，但是其他机器的瓶颈将超过100，您可以在一个晶圆厂内运行更多的晶圆，然后直到获得新的瓶颈机器，如果您突破了瓶颈，整个晶圆厂产能都会都超过100％。这意味着您要生产更多的晶圆，（听不清）时间然后您将获得机器，您无需等待晶圆进入有瓶颈的机器。而另一个是短期有时您可以做到这样，您可以拉伸瓶颈机器并运行超过100％的计算产能，总的来说，您不能长时间运行它，因为迟早需要进行必要的停止。因此，例如对于SMIC，我们正在运行多个产品，而每个产品都在小批量运行，并且基于从一个产品到另一个产品的传输时间（听不清），并且肯定要花很多时间（听不清）进行认证仔细检查和（听不清）。但是，如果您运行的是单一产品，单一级别则可以检测的晶圆（听不清），但这只是短期类型。从理论上讲，您可以这样做。但你不能长期持续。中芯国际的规则是，如果您能够持续以某个级别运行，那么该级别将立即成为我们的能力。我们的能力取决于实际运行情况，因此我们每个月都会进行调整。如果上个月您正在运行100％，那么下个月就不是100％了（听不清）。
Q：在会议中提到您正在开发N+1以外的平台，由于您阐述的N+1非常接近TSMC和Samsung的7nm，那么新平台会向EUV发展吗或者它是当前N+1的升级版本。第二个问题，对于在中芯南方的CapEx，20亿会全部投入当前的14nm和12nm上吗，还是会部分投入N+1？
A：第一个问题是关于超过N+1的研发。超过N+1表示的是N+2，基础差异是性能。在功率稳定性方面相当相似，N+1和N+2的差异仅在于成本。目前，对于N+1和N+2，我们不打算使用EUV。当EUV准备就绪时，N+2的部分layers将会使用EUV。第二个问题是关于资本支出。资本支出不仅用于14nm和12nm，对于N+1和N+2也会投入一小部分。
Q：关于中芯北方的问题。由于成熟节点的需求在各种应用中都非常强劲，您还需要多少空间来扩大北京的产能。在您花费5亿美元的CAPEX之后，到今年年底您将达到多少产能。
A：中芯北方晶圆厂设计为可容纳120k片晶圆，从28nm技术一直到90nm。但是，您知道，产品组合不断变化，如果要使用70k片晶圆来做28nm，但这需要很大的空间，如果限制28nm产能，我们可以达到120k，总的来说我们可以生产128k片晶圆。这就是我们要在今年年底达到的数字。 |
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